Polymarket 是什么？它是如何运作的？
Polymarket 是一个预测市场：你可以就现实世界事件交易 YES 和 NO 股份。获胜的股份支付 $1，失败的股份为 $0，介于两者之间的价格反映了交易者对概率的集体判断。
基本概念
每个 Polymarket 市场都会提出一个带有明确书面结算规则的问题，例如“美联储会在 12 月会议上降息吗？”。每个问题都有对应的结果股份，通常是 YES 和 NO。事件结算后，正确结果的股份每份可兑换 $1，其余股份则一文不值。
由于一份股份最多支付 $1，其价格很容易解读为概率。YES 股份价格为 62¢，意味着市场总体上认为发生的可能性约为 62%。如果你认为真实概率更高，买入 YES 就是在押注市场过于悲观。
实例演示
- 你以 40¢ 买入 100 份 YES 股份，支付 $40（如果你吃掉了已有挂单，还需加上少量吃单手续费）。
- 如果事件发生，你的股份价值 100 × $1 = $100，利润约 $60。
- 如果事件没有发生，股份价值为 $0，亏损 $40。
- 你不必等到结果揭晓。如果在事件发生前价格涨到 70¢，你可以以约 $70 卖出，提前锁定收益。
是交易所，不是博彩公司
Polymarket 采用订单簿模式。你是在和其他人交易，而不是和庄家对赌。这带来两个实际影响：价格随供需变动；你能以某个价格买到多少，取决于流动性。在流动性差的市场下大单，可能会把价格推向对你不利的方向。
Polymarket US 与国际平台对比
目前有两个独立的产品：
| Polymarket（国际） | Polymarket US | |
|---|---|---|
| 谁可以使用 | 未被地域封锁国家的用户 | 美国居民 |
| 监管 | 未在美国注册 | 受 CFTC 监管的交易所（QCX LLC） |
| 账户 | 邮箱或加密钱包 | 完整身份验证（KYC） |
| 资金 | 加密货币，以 Polygon 上的 pUSD 结算 | 美元入金 |
| 市场 | 完整市场目录 | 范围较窄的受监管目录 |
Polymarket US 于 2025 年 12 月上线，此前公司收购了一家持有 CFTC 牌照的交易所；2026 年 5 月，它取消了 iPhone 用户的候补名单。美国居民仍无法使用国际站。
pUSD 是什么？
在国际平台上，余额以 pUSD（Polymarket USD）持有，这是 Polygon 网络上由 USDC 1:1 支持的代币。无论你充值什么（USDC、USDT、ETH、SOL、BTC 以及许多其他代币），到账时都会转换为 pUSD；提现时 pUSD 会再转换回 USDC。日常使用中，你可以把 1 pUSD 视为 $1。
值得了解的风险
- 你可能输掉全部本金。以 90¢ 买入的股份，如果结果没有发生，同样会归零。
- 结算风险。市场依据书面规则结算，而不是依据新闻标题。有争议的市场会交由 UMA 代币持有人投票，部分结果曾引发争议。参见市场如何结算。
- 法律风险。Polymarket 在许多国家被封锁。在受限地区使用会违反其条款，并可能导致账户被冻结。
- 加密货币风险。把资金发到错误的网络或地址，通常无法挽回。
想试试吗？先确认你所在地区可以使用，再打开 Polymarket。
打开 Polymarket常见问题
Polymarket 的所有者是谁？
Polymarket 由 Shayne Coplan 于 2020 年创立。国际交易所与美国交易所（Polymarket US，通过 QCX LLC 运营）是相互独立的实体。
Polymarket 算赌博还是投资？
法律上取决于所在国家。美国联邦监管机构将其事件合约视为衍生品，而法国和其他几个欧洲国家的监管机构则将预测市场归类为无牌赌博。
Polymarket 的赔率准确吗？
价格反映的是交易者愿意支付的金额，通常能较好地反映现实概率，在流动性好的市场尤其如此。但它们不是保证，流动性差的市场可能噪音较大。